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Volk und Wirtschaft

Georg Wallwitz
Autor und Verwalter, selbständig
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piqer: Georg Wallwitz

Senken die USA 2016 die Zinsen?

Der Text gibt gut wieder, wie die Ökonomen mit dem Phänomen der Nullinflation umzugehen versuchen. Verschiedene Erklärungsmodelle bestimmen die Handlungen der verunsicherten Zentralbanken.

Wenn das Modell der "Secular Stagnation", eines "Zeitalters der Stagnation" stimmt und die Welt in einem Dauerzustand von schlechtem Wachstum und kaum vorhandener Inflation angekommen ist, dann wird die amerikanische Zentralbank im nächsten Jahr gezwungen sein, die eben unter lauten Fanfarenstößen angehobenen Zinsen wieder zu senken. Denn das Wachstum der Amerikaner wird in einer solchen Welt sofort von den anderen Volkswirtschaften zu sich hinübergesaugt (über einen starken Dollar und die damit einhergehende starke Nachfrage nach Importen in den USA). Dann werden auch die Inflationsraten gefährlich niedrig.

Und gut sieht es sowieso nicht aus für die Inflation im nächsten Jahr. Die Ölpreise bleiben niedrig, die Nachfrage aus den OPEC-Ländern bleibt aus, die Chinesen und mit ihnen viele Länder Asien werden versucht sein, gegenüber dem Dollar abzuwerten. Damit sieht es auch in Euroland eher mau aus für Preiserhöhungen.

Senken die USA 2016 die Zinsen?

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