Klimaschutz aus Sicht der Finanzmärkte: Traditionell gilt eine Investition in fossile Brennstoffe und die zugehörige Industrie als eine vergleichsweise sichere Anlagemöglichkeit für Kapital. Aktuell sorgt unter anderem der Ausstieg der USA aus dem Pariser Klimaschutzabkommen dafür, dass das Vertrauen der Investoren in die fossilen Brennstoffe hoch bleibt. Aber das erscheint gefährlich, wie jetzt eine neue Studie nachweist: Den Forschern zufolge bläht sich gerade eine billionenschwere Spekulationsblase auf, die auf den Kapitalmärkten bis etwa 2035 einmal donnernd zerplatzen könnte.

Folgt der nächste Kollaps auf den Finanzmärkten nicht auf dem Banken-, sondern auf dem Klimasektor? "Prognosen sind schwierig, besonders wenn sie die Zukunft betreffen", hat einmal Karl Valentin gesagt. Aber in diesem Falle sind die Prognosen nicht ganz so schwierig: Durch den technologischen Wandel in der Wind- oder Solartechnik dürfte die Nachfrage nach fossilen Brennstoffen auch unabhängig von politischen Entwicklungen bald einbrechen. Die Folge: Investitionen in fossile Einheiten, die Kohle-, Öl- oder Erdgas als Grundlage nutzen, werden sich nicht amortisieren.

Allgemein wird betriebswirtschaftlich angenommen, dass solche Investitionen in Kraftwerke, Raffinerien und Co etwa 40 Jahre benötigen, um sich zu amortisieren. Aus den Simulationen der Forscher geht nun hervor, dass der Nachfragerückgang durch den Faktor Technologieentwicklung das Potenzial hat, riesige Reserven an fossilen Brennstoffen noch vor dem Jahr 2035 in "verlorene Vermögenswerte“ zu verwandeln.

Das allerdings zeigt auch das Dilemma, in dem die Politik steckt: Würden die politischen Ziele zum Klimaschutz irgendwann doch einmal konsequent umgesetzt werden, würde dies die Lage der fossilen Investoren verschärfen. Die werden deshalb alles daransetzen, damit ihr Investment Früchte trägt - also den Klimaschutz boykottieren, wo immer es geht. Forscher Pollitt rät: "Die Kohlenstoffblase muss entlüftet werden, bevor sie zu groß wird."